據中國物流與采購聯(lián)合會(huì )發(fā)布，2025年4月份全球制造業(yè)PMI為49.1%，較上月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續2個(gè)月環(huán)比下降，連續2個(gè)月低于50%。分區域看，美洲制造業(yè)PMI連續2個(gè)月低于49%，連續3個(gè)月環(huán)比下降；亞洲制造業(yè)PMI較上月下降，指數在50%的臨界點(diǎn)；非洲制造業(yè)PMI較上月下降，指數降至50%以下；歐洲制造業(yè)PMI較上月小幅上升，指數連續兩個(gè)月略高于48%。綜合指數變化，2025年4月，全球制造業(yè)連續2個(gè)月運行在收縮區間。分區域看，除亞洲制造業(yè)保持在榮枯線(xiàn)水平外，其余區域均呈現收縮態(tài)勢。美洲制造業(yè)連續2個(gè)月運行在收縮區間；非洲制造業(yè)繼上月短暫上升后，重回收縮區間；歐洲制造業(yè)保持在收縮區間，恢復力度與上月基本持平。
全球制造業(yè)持續偏弱，反映全球經(jīng)濟承壓。受美國加征關(guān)稅擾動(dòng)，全球經(jīng)濟下行風(fēng)險在逐步加大。世界主要機構降低了對未來(lái)經(jīng)濟和貿易增長(cháng)預期。國際貨幣基金組織（IMF）最新一期《世界經(jīng)濟展望報告》將2025年全球經(jīng)濟增長(cháng)預期下調至2.8%，較今年1月份預測值降低0.5個(gè)百分點(diǎn)。世貿組織在最新發(fā)布的《全球貿易展望與統計》報告中警告，由于美國關(guān)稅政策沖擊，2025年全球貨物貿易量增速可能從此前接近3%的長(cháng)期增長(cháng)水平直接滑落至-0.2%�？梢灶A見(jiàn)，關(guān)稅問(wèn)題如不能妥善解決，其對全球經(jīng)濟的影響將會(huì )持續發(fā)酵，全球貿易增速將持續下行，進(jìn)而導致經(jīng)濟增速的進(jìn)一步下降。世界各國也不得不面臨產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈的重構壓力，調整貿易布局，來(lái)適應新的貿易環(huán)境。在全球經(jīng)濟恢復面臨重大不確定性的情況下，堅定做正確的事情顯得尤為重要。全球各國應在尊重各方平等權利基礎上，堅定不移地繼續加強多邊經(jīng)貿合作，推動(dòng)貿易便利化，逐步化解美國加征關(guān)稅對全球經(jīng)濟的負面影響。
歐洲制造業(yè)仍呈現收縮態(tài)勢，PMI小幅上升
2025年4月份，歐洲制造業(yè)PMI為48.4%，較上月小幅上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續2個(gè)月略高于48%。從主要國家來(lái)看，瑞典和希臘制造業(yè)PMI仍在53%以上；德國、英國、法國和意大利制造業(yè)PMI均較上月不同程度上升，但指數均在50%以下。從指數變化看，歐洲制造業(yè)目前仍處于收縮態(tài)勢。美國加征關(guān)稅沖擊疊加地緣政治沖突使得歐洲本就脆弱的恢復態(tài)勢面臨更加復雜的下行壓力。國際貨幣基金組織在最新報告中預計歐元區2025年經(jīng)濟增長(cháng)率為0.8%，較年初預測下調了0.2個(gè)百分點(diǎn)。歐洲央行也認為歐元區經(jīng)濟下行風(fēng)險顯著(zhù)增加。歐盟近期發(fā)布數據顯示，歐盟和歐元區4月經(jīng)濟景氣指數較上月均下降1.4點(diǎn)，分別為94.4和93.6。歐洲通脹預期有所升溫。2025年4月，根據歐盟統計局初步估計，歐元區CPI同比上漲2.2%，整體保持穩定，但核心CPI同比上漲2.7%，同比漲幅較上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，為近8個(gè)月最高水平，核心CPI環(huán)比漲幅為1%。核心通脹數據的上升為歐洲央行之后的貨幣政策決策帶來(lái)新的不確定性。歐洲央行發(fā)布的專(zhuān)業(yè)預測者調查顯示，歐元區二季度通脹預期有所上升，主要受到關(guān)稅提高和國防支出計劃的影響。
美洲制造業(yè)保持在收縮區間，PMI連續下降
2025年4月份，美洲制造業(yè)PMI為48.4%，較上月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續2個(gè)月低于49%，連續3個(gè)月環(huán)比下降，顯示美洲制造業(yè)繼續在收縮區間。主要國家數據顯示，美國制造業(yè)PMI繼續在50%以下，環(huán)比連續下降；巴西和哥倫比亞制造業(yè)PMI在50%以上；加拿大和墨西哥制造業(yè)PMI在50%以下。ISM報告顯示，2025年4月，美國制造業(yè)PMI為48.7%，較上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續3個(gè)月環(huán)比下降，連續2個(gè)月低于50%。分項指數變化來(lái)看，美國制造業(yè)供需兩側繼續保持收縮態(tài)勢。生產(chǎn)指數和新訂單指數均在48%以下；美國制造業(yè)新出口訂單指數和進(jìn)口指數較上月均有明顯下降，指數分別在45%以下和48%以下，加征關(guān)稅對美國制造業(yè)貿易影響也較為顯著(zhù)。企業(yè)調查顯示，被調查企業(yè)普遍反映美國加征關(guān)稅對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略、需求計劃和利潤空間均有明顯的影響。高盛和瑞銀等機構均認為2025年美國衰退的風(fēng)險有所上升。同時(shí)，市場(chǎng)對加征關(guān)稅所帶來(lái)的通脹壓力擔憂(yōu)也有所上升。根據密歇根大學(xué)4月民調數據顯示，消費者對未來(lái)一年美國國內通脹幅度的預期在4月升至6.5%，創(chuàng )下1981年以來(lái)的最高值。民意調查機構美國蓋洛普調查結果顯示，89%的美國人認為，美國關(guān)稅政策可能會(huì )推高物價(jià)，增加生活成本。加征關(guān)稅也導致市場(chǎng)信心受挫。美國世界大型企業(yè)研究會(huì )數據顯示，4月份美國消費者信心指數連續第五個(gè)月下降，跌至新冠疫情以來(lái)的最低水平。路透社公布的對300多名經(jīng)濟學(xué)家的調查顯示，92%的受訪(fǎng)者認為，加征關(guān)稅對商業(yè)信心的影響是負面的。
非洲制造業(yè)降至收縮區間，PMI降至50%以下
2025年4月份，非洲制造業(yè)PMI為49.5%，較上月下降1.3個(gè)百分點(diǎn)，繼上月短暫回升至50%以上后，重回收縮區間。從主要國家來(lái)看，尼日利亞制造業(yè)相對穩定，制造業(yè)PMI保持在54%左右；南非制造業(yè)波動(dòng)明顯，制造業(yè)PMI環(huán)比下降4個(gè)百分點(diǎn)，降至45%以下，今年以來(lái)持續在50%以下。指數變化顯示，非洲制造業(yè)的穩定性依然較弱，波動(dòng)較為明顯。在美國加征關(guān)稅的影響下，貿易依賴(lài)性較強的非洲經(jīng)濟恢復又增加了不確定性。國際貨幣基金組織最新的《世界經(jīng)濟展望報告》將2025年撒哈拉以南非洲的經(jīng)濟增長(cháng)率下調至3.8%，較1月份預測的4.2%下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。美國加征關(guān)稅政策給非洲產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈升級將帶來(lái)負面影響，同時(shí)也倒逼非洲各國積極通過(guò)《非洲大陸自由貿易協(xié)定》促進(jìn)非洲內部貿易和投資，來(lái)提升非洲在全球貿易摩擦中的抗風(fēng)險能力。此外，加強對外貿易格局的多元化布局也成為非洲各國規避關(guān)稅風(fēng)險的首要選項。
亞洲制造業(yè)增速有所放緩，PMI降至50%
2025年4月份，亞洲制造業(yè)PMI為50%，較上月下降1.3個(gè)百分點(diǎn)。從主要國家來(lái)看，中國制造業(yè)PMI降至50%以下；印度制造業(yè)PMI在58%左右。東盟國家中，印度尼西亞、新加坡、泰國、越南和緬甸制造業(yè)PMI較上月均有不用程度下降，且均在50%以下；菲律賓制造業(yè)PMI在50%以上。日本和韓國制造業(yè)PMI較上月一升一降，均在50%以下。數據變化顯示，在美國加征關(guān)稅影響下，亞洲制造業(yè)增速較上月有所放緩，指數較上月有所下降，降至榮枯線(xiàn)水平。國際貨幣基金組織也下調了2025年亞洲經(jīng)濟增長(cháng)預期至3.9%，較之前預測下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。面對關(guān)稅影響，亞洲發(fā)展中國家應充分利用好國內市場(chǎng)需求優(yōu)勢，并繼續堅定推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級、經(jīng)濟結構優(yōu)化和技術(shù)創(chuàng )新，來(lái)抵御美國加征關(guān)稅帶來(lái)的負面影響。同時(shí)，亞洲各國應繼續推進(jìn)亞洲經(jīng)濟一體化發(fā)展，通過(guò)加強合作，來(lái)深化產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈融合發(fā)展，以增強亞洲區域發(fā)展的韌性，從而應對全球范圍內不確定風(fēng)險的沖擊。 |
